电子元器件行业2010年投资策略

日期：2009-12-29

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　　2009年10月份，全球半导体月度销售额同比降幅已经连续7个月收窄。而行业的领先指标BB 值也已经连续数月维持在高位。由于需求转暖和2008年底相对较低的基数，全球半导体月度销售额同比增速在年底转正应该没有悬念，行业已经明显走向复苏。

　　值得注意的是，设备订单额虽然环比增长，但同比仍处在低位，这表明行业的资本支出仍然温和，暂无产能大幅扩张之虞。基于这种情况，一旦下游需求大幅好转，终端产品制造商将迎来发展的"黄金时期"。

　　在国家经济刺激政策的推动下，国内经济状况日趋好转，电子元件行业也受益较大。目前整个行业的营收、盈利能力和进出口情况均不同程度好转，行业向上的趋势已经确立。

　　电子元器件的种类较多，应用十分广泛，手机、PC、消费电子、汽车电子、医疗电子、工业电子等众多领域都是其重要下游。2009年下半年以来，电子元器件的终端需求持续回暖，而终端产品也日趋多样化，行业的发展前景更加看好。

　　基于元器件行业仍处在景气周期的上行阶段和行业短期内相对整个资本市场的估值有所偏高的现实，我们认为电子元器件行业的投资策略应该是业绩和成长并重，即努力寻找估值相对较低，并具有较好的成长性的投资标的。

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